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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 27,06 € |
27,23 € |
-0,17 € |
-0,61 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005140008 |
514000 |
- € |
- € |
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Deutsche Bank-Aktie: Abbau von Risikoassets um Kapitalerhöhung zu vermeiden
17.07.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Cyril Meilland, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 34,00 EUR.
Die CIB-Erlöse der US-Banken im zweiten Quartal seien bislang schwach ausgefallen und würden ein düsteres Bild von den Kapitalmarktaktivitäten zeichnen. Die Ergebnisse seien schlechter als befürchtet, insbesondere was die Kennziffern für Europa angehe. Falls weitere US-Banken die negativen Trends bestätigen würden, könnte es bei den Ergebnisschätzungen zu Abwärtsrevisionen kommen.
Für die Deutsche Bank gelte dies in besonderem Maße. Die Bank sei auf Grund der hohen Abhängigkeit vom CIB-Geschäft besonders anfällig. Im Hinblick auf 2012 dürften diese Aktivitäten einen Erlösanteil von 50% haben. Beim Vorsteuergewinn sei der Anteil sogar noch höher.
Neben der Erlösempfindlichkeit würden der Deutschen Bank zur Erreichung einer Kernkapitalquote von 10% bis Ende 2013 8 bis 9 Mrd. EUR Kapital fehlen. Um eine Kapitalerhöhung zu vermeiden, wäre eine drastische Restrukturierung des CIB-Geschäfts notwendig. Es könnte damit ein Abbau von Risikoassets im Volumen von 80 Mrd. EUR verbunden sein. Im Hinblick auf die Schätzung zum Vorsteuergewinn in 2013 könnte dies eine Belastung von 800 Mio. EUR bedeuten.
Vor diesem Hintergrund bekräftigen die Analysten von Cheuvreux ihr Votum "underperform" für die Deutsche Bank-Aktie. (Analyse vom 17.07.2012) (17.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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